中级财务管理仿真试题(4-3)_2011中级会计师考试真题及答案

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中级财务管理仿真试题(4-3)_2011中级会计师考试真题及答案

　　四、计算题

　　1. 已知：资产组合中

　　A.B两种股票的每股市价分别为16元和12元，数量分别为150股和300股，贝塔系数分别为0.8和1.2。

　　A.B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：

　　 

　　已知A股票收益率的标准差为17.48%。

　　要求(计算结果保留两位小数)：

　　(1)计算两种股票的预期收益率;(0.5分)

　　(2)计算B股票收益率的标准差;(1分)

　　(3)比较两种股票的风险的大小;(1分)

　　(4)计算资产组合的贝塔系数;(1分)

　　(5)假设二者之间的相关系数为0.2，资本资产定价模型成立，短期国债利率为4%，计算资产组合的预期收益率、风险收益率和资产组合收益率的标准差。(1.5分)

　　2. 甲公司2009年1月1日以1030元的价格购入债券A，债券A的面值为1000元，票面利率为10%。

　　请分别回答下列问题：

　　(1)计算该债券的票面收益率;(0.5分)

　　(2)如果该债券按年付息，计算该债券的本期收益率;(0.5分)

　　(3)如果该债券为到期一次还本付息，持有半年后以1060元的价格卖掉，计算该债券的持有期收益率;(0.5分)

　　(4)如果该债券为按年付息，甲公司持有9个月后到期，计算该债券的持有期年均收益率;(0.5分)

　　(5)如果该债券按年付息(年末付息)，持有两年后到期，计算该债券的持有期年均收益率;(1分)

　　(6)假设该债券为到期一次还本付息，期限为5年，持有两年后到期，计算该债券的持有期年均收益率;(1分)

　　(7)假设债券发行时的市场利率为8%，期限为5年，每年付息一次，计算债券的发行价格。(1分)

　　已知：(P/A，8%，2)=1.7833，(P/A，9%，2)=1.7591

　　(P/F，8%，2)=0.8573，(P/F，9%，2)=0.8417

　　(P/A，8%，5)=3.9927，(P/F，8%，5)=0.6806

　　3. 黄海公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关资料如下：

　　(1)本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7200元(其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2200元)。

　　(2)其他情况：

　　本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元(其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元)，采购原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。

　　要求：

　　(1)编制甲产品标准成本卡，填写下表：(1分)

　　甲产品标准成本卡

　　金额单位：元

　　

　　(2)计算直接材料价格差异和直接材料用量差异;(1分)

　　(3)计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异;(1分)

　　(4)计算变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异;(1分)

　　(5)计算固定制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用产量差异和固定制造费用效率差异。(1分)

　　4. A公司生产和销售甲产品，6月份现金收支的预计资料如下：

　　(1)6月1日的现金余额为520000元。

　　(2)产品售价100元/件(不含税)，4月份销售10000件，5月份销售12000件，6月预计销售15000件，7月预计销售20000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的40%，次月收回30%，再次月收回25%，另外5%为坏账。

　　(3)材料采购成本为2元/千克，产品消耗定额为5千克;材料采购货款当月支付70%，下月支付30%。编制预算时月底产成品存货为次月销售量的10%。5月底的实际产成品存货为1200件，应付账款余额为30000元。5月底的材料库存量为2000千克，预计6月末的材料库存量为1500千克。

　　(4)6月份需要支付的直接人工工资为650000元，管理人员工资280000元，其中有60000元是生产管理人员工资;需要支付其他的管理费用45000元，需要支付销售费用64000元。其他的制造费用22000元(含折旧10000元);

　　(5)支付的应交税金及附加占不含税销售收入的比例为8%，增值税税率为17%。

　　(6)预计6月份将购置设备一台，支出650000元，须当月付款。

　　(7)预交所得税20000元。 www.45sw.com

　　(8)现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于500000元。

　　要求：

　　(1)预计6月份的生产量;(0.5分)

　　(2)预计6月份材料需用量和材料采购量;(0.5分)

　　(3)预计6月份的采购成本和采购金额;(0.5分)

　　(4)预计6月份的采购现金支出;(0.5分)

　　(5)预计6月份的经营现金收入;(0.5分)

　　(6)编制6月份的现金预算，填写下表：(2.5分)

　　6月份现金预算　　　　　　　　　　　　单位：元

　　

　　五、综合题

　　1. 已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率i为10%。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。

　　资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10.2万元。

　　资料二：B方案的现金流量如下：

　　现金流量表(全部投资) 　　　　　 单位：万元　　

项目计算期（第t年）	建设期		运营期							合计
	0	1	2	3	4	5	6	7～10	11
1.现金流入	0	0	60	120	120	120	120	*	*	1100
1.1营业收入			60	120	120	120	120	*	120	1140
1.2回收固定资产余值									10	10
1.3回收流动资金									*	*
2.现金流出	100	50	54.18	68.36	68.36	68.36	68.36	*	68.36	819.42
2.1建设投资	100	30								130
2.2流动资金投资		20	20							40
2.3经营成本			*	*	*	*	*	*	*	*
2.4营业税金及附加			*	*	*	*	*	*	*	*
3.所得税前净现金流量	－100	－50	5.82	51.64	51.64	51.64	51.64	*	101.64	370.58
4.累计所得税前净现金流量	－100	－150	－144.18	－92.54	－40.9	10.74	62.38	*	370.58	――
5.调整所得税			0.33	5.60	5.60	5.60	5.60	*	7.25	58.98
6.所得税后净现金流量	－100	－50	5.49	46.04	46.04	46.04	46.04	*	94.39	311.6
7.累计所得税后净现金流量	－100	－150	－144.51	－98.47	－52.43	－6.39	39.65	*	311.6	－

　　该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧;无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：(P/A，10%，11)=6.4951，(P/A，10%，1)=0.9091

　　要求：

　　(1)根据资料一计算A方案的下列指标：

　　①该年付现的经营成本;(0.5分)

　　②该年营业税金及附加;(0.5分)

　　③该年息税前利润;(0.5分)

　　④该年调整所得税;(0.5分)

　　⑤该年所得税前净现金流量。(0.5分)

　　(2)根据资料二计算B方案的下列指标：

　　①建设投资;(0.5分)

　　②无形资产投资;(0.5分) www.45sw.com

　　③流动资金投资;(0.5分)

　　④原始投资;(0.5分)

　　⑤项目总投资;(0.5分)

　　⑥固定资产原值;(0.5分)

　　⑦运营期1～10年每年的折旧额;(0.5分)

　　⑧运营期1～5年每年的无形资产摊销额;(0.5分)

　　⑨运营期末的回收额;(0.5分)

　　⑩包括建设期的静态投资回收期(所得税后)和不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。(1分)

　　(3)已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11。(1分)

　　(4)假定A方案所得税后净现金流量为：NCF0=-120万元，NCF1=0，NCF2～11=24.72万元，据此计算该方案的下列指标：

　　①净现值(所得税后);(1分)

　　②不包括建设期的静态投资回收期(所得税后);(0.5分)

　　③包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。(0.5分)

　　(5)已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元，B方案的投资收益率大于基准投资收益率，请对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。(1分)

　　2. A公司资料如下：

　　资料一：

　　资产负债表

　　2007年12月31日　　　　　　　　　　　　　单位：万元

　　

　　资料二：2007年末已贴现商业承兑汇票180万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额100万元(其中有30万元是由贴现和担保引起的)，其他或有负债金额为20万元;短期借款70万元，一年内到期的长期负债50万元，长期借款100万元，应付债券600万元，应付利息10万元。

　　资料三：

　　利润表

　　2007年　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

　　

　　

　　资料四：2007年的财务费用全部为利息支出。2007年现金流量净额为1200万元，其中经营活动产生的现金流入量为12000万元，经营活动产生的现金流出量为9000万元。

　　资料五：资产负债表中，2007年初的应收账款和应收票据余额分别为120万元和40万元，存货余额为200万元，固定资产原价8000万元，累计折旧1200万元，固定资产减值准备余额300万元;2007年末的应收账款和应收票据余额分别为150万元和140万元，存货余额为160万元，固定资产原价8000万元，累计折旧1400万元，固定资产减值准备余额500万元;

　　资料六：公司2006年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数(按平均值计算)为1.5。

　　要求：

　　(1)计算2007年末的产权比率、资产负债率、或有负债比率和带息负债比率;(计算结果保留两位小数)(2分)

　　(2)计算2007年营业利润率、已获利息倍数、营业毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数(按平均值计算)、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数和资产现金回收率;

　　(5.5分)

　　(3)计算2007年的应收账款周转天数、存货周转率、固定资产周转率;(2.5分)

　　(4)利用差额分析法依次分析2007年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。(3分)

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